随着美国大选日期的临近，中国已经在多个方面产生了影响。外汇交易和人民币强势是可能会出现一些动荡的领域之一。
人民币感受到了唐纳德·特朗普可能重返美国总统职位的压力，不仅来自做空货币的投机者，还来自一直在囤积美元的大陆出口商。
自 2023 年初以来，人民币一直疲软，首当其冲地受到中国经济萎靡和低收益率的冲击。过去 17 个月，受到严格管理的货币一直处于 7/1 水平的弱势一侧，下跌约 2%。
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高额关税威胁压低人民币
现在，尽管中国大陆股市庆祝北京的全面刺激计划，投资者纷纷涌入中国，但特朗普赢得11月5日总统大选的前景以及他的 提高贸易关税的威胁 对中国的人民币施加了更大的压力。
它在三周滚动基础上下跌了约 1.5%，这是一年多来的最大跌幅。
“在未来12到18个月里，随着中国面临来自各个方向的更高贸易关税的前景，对经济来说，最简单的政策调整机制可能是货币贬值，”瀚亚投资（Eastspring Investments）固定收益投资组合经理吴荣任（Rong Goh）表示。
这是该国以前做出的政策选择。
在特朗普的第一任总统任期内，人民币兑美元在 2018 年美国对中国商品征收第一轮关税期间贬值了约 5%，一年后随着贸易紧张局势升级，人民币兑美元又贬值了 1.5%。
市场参与者表示，中国人民银行 （PBOC） 当时允许人民币贬值，表面上是为了通过增加出口收入来抵消关税的影响。
作为他促进美国制造业的一部分，特朗普这次向选民承诺，他将对来自中国的商品征收 60% 或更高的关税。
杰富瑞（Jefferies）全球外汇主管布拉德·贝克特尔（Brad Bechtel）估计，如果特朗普重返白宫，共和党赢得国会控制权，人民币可能会在几个月内下跌多达12%。
巴克莱银行（Barclays）宏和外汇策略师Lemon Zhang认为，今年第四季度离岸人民币兑美元汇率约为7.10，处于6月以来7.00-7.30区间的中间位置。
持平的债券收益率打击人民币
国内低迷的债券收益率也削弱了人民币。
美国 10 年期国债的收益率是中国国债的两倍，而中国国债的年回报率仅为 2%。
国内投资者和出口商一直在向国外投钱。其中一些是商业银行的外汇存款，截至 9 月底已升至 8490 亿美元，其余则用于海外资产，包括中国国有企业 （SOE） 发行的美元债券。
中国买家纷纷涌入中国国有企业债券，因为“如果在岸债券收益率远低于离岸债券收益率，这对他们来说似乎是一个非常容易的决定，”景顺（Invesco）的投资组合经理丁逸飞（Yifei Ding）说。
面对美国加征更多贸易关税的威胁和人民币贬值的前景，企业并不急于将存放在国外的现金汇回国内。
“关税和特朗普意味着美国的利率更高，美元更贵，对吧，”上海一家电子元件出口商的老板朱女士说，她拒绝透露自己的全名。
“我们在香港的海外确实有账户。我们在那里保留了一些美元存款，我认为我们不会很快兑换这些存款。
当局似乎更喜欢贬值的人民币。当人民币在 8 月份升值至 8 个月高点时，人们看到主要国有银行购买美元以减缓人民币的升值，这可能是为了帮助保护出口收入。
中国人民银行没有立即回应路透社的置评请求。
虽然人民币兑美元有望连续第三年下跌，但按贸易加权计算，人民币已上涨 1.8%。
“如果特朗普说到做到……他说的是对中国征收 60% 的关税，这很糟糕，“IG 的市场分析师托尼·梧桐 （Tony Sycamore） 说。
“我怀疑这可能是中国当局开始走在前面的原因——降低货币政策，谈论财政刺激。因为如果这些关税真的开始实施，对中国的增长将不利，你希望t 在那里有一个缓冲。
- 路透社由 Jim Pollard 补充编辑
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