不要忘记准备退出计划 – 每日商业杂志

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格雷厄姆·坎宁

企业主必须避免在出售时损失价值 格雷厄姆·狡猾


赢得订单、控制成本、规划扩张和雇用有才华的员工将有助于企业主的增长计划步入正轨。 但另一个问题必须纳入远期计划——何时、如何退出,以及以什么价格退出。 这是许多忙碌的高管忽视的一个关键问题,他们可能会发现自己遭受损失,特别是如果销售潜力毫无预警地下降。

自新冠病毒大流行以来,主动收购——即大型企业、私募股权公司或竞争对手等买家直接收购一家公司——变得越来越普遍。 它的资金来源是企业买家建立的现金储备。

大约一半的企业退出是这种“拍拍肩膀”方式的结果,但许多企业主准备不足,因此未能实现股东价值最大化。

私募股权投资者已筹集了数十亿美元的资金,并高度重视将其用于收购,推动行业整合,作为其“购买和建设”战略的一部分。

中小企业,尤其是苏格兰的中小企业,充满了创新、雄心勃勃和创业型公司,因此成功的企业很容易受到收购公司的关注,无论它们是在英国、欧洲大陆还是更远的地方,而无需知道。

这既是机遇,也是风险——为股东实现巨大价值的机会,但前提是他们的业务已准备就绪且表现良好。 如果一种方法让企业主和管理层不知不觉,并导致价值远低于企业的全部潜力,那就是一种风险。

不幸的是,十分之九的公司根本没有做好出售的准备,立即处于不利地位,因此很难在谈判中占据上风。

阿泽茨鼓励企业主提前多年计划退出,无论是通过贸易出售、管理层收购还是出售员工所有权。

如果企业主认为他们的企业总是在出售,他们就更有可能做好相应的准备,并且更有能力应对意外的电话。

采用战略方法进行退出规划有四个主要好处:

  • 股东价值最大化
  • 业务连续性更有可能
  • 尽职调查风险降低
  • 业务绩效更有可能改善

腾出时间来计划出售,无论是短期还是中期出售,都可能是股东及其董事会可以做出的最有利可图的管理决策之一。

我们的研究表明,大多数成功的企业都会将退出计划留到最后一刻。 我们鼓励企业主将“退出价值”添加到董事会议程中,以集中精力做好退出准备,即使计划中的出售并非迫在眉睫。

Graham Cunning 是苏格兰 Azets 的企业财务主管

阿泽茨审查了该公司过去三年建议的企业融资交易


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遠藤章:降低胆固醇的医学奇才

在医学和制药领域,遠藤章(Akira Endo)的名字享有盛誉。他的研究开创了一种革命性的药物类别——他发现的一种降低胆固醇的化合物,对于心血管疾病的预防起到了关键作用。 遠藤章于1933年出生在日本的新潟县。早年毕业于东京农工大学后,他开始对微生物和化学产生浓厚兴趣。在他进入制药行业后,遠藤章把研究重点放在了高胆固醇血症治疗方面,这是心血管疾病的主要危险因素。 经过深入研究,他发现某些霉菌能够抑制胆固醇的合成。在对数千种霉菌进行筛选后,他最终确定了一个名为「红曲霉」的微生物,这是他梦寐以求的「金矿」。1973年,遠藤章和他的团队成功地从红曲霉中提取出了一个名为「哌维酮」的化合物,这就是著名的“他汀类”药物的前身。 这一发现具有深远的医学意义。他汀类药物不仅可以显著降低患者的胆固醇水平,还被证实能够减少心血管疾病的发病率和死亡率。如今,这类药物已经成为全球销售额最高的药物之一,为数亿患者带来了实实在在的健康益处。 然而,遠藤章的研究之路并不是一帆风顺的。在他发现哌维酮的初期,他所在的制药公司并不看好这一项目,认为它的商业价值有限。但遠藤章坚信他的发现能够为人类健康带来重大突破,他决定放弃在公司的安稳工作,转而与其他研究机构合作,推动他汀类药物的研究和开发。 最终,他的坚持和努力得到了回报。他汀类药物在全球获得了广泛的应用和认可,遠藤章也因此获得了多项荣誉和奖励,包括日本文化勋章和莱奇利兹奖。 除了他的医学贡献,遠藤章还是一个富有人文关怀的科学家。他常常强调,科学研究的最终目的是为了人类的福祉,而不仅仅是追求经济利益或学术成就。 今天,当我们提及他汀类药物或是降低胆固醇的治疗,我们必须铭记这位为人类健康做出巨大贡献的科学家——遠藤章。他的故事是对每一位追求科学真理的研究者的鼓舞,告诉我们,只要有信念和决心,就可以创造出真正有意义的奇迹。

乌彭德拉·巴克西:法学与人权的倡导者

乌彭德拉·巴克西(Upendra Baxi)是一位备受尊敬的印度法学家、法律理论家和人权倡导者,以其对法律与人权领域的深刻见解和贡献而闻名。他的作品涵盖了法学、宪法学、人权法和社会正义等多个领域,为了推动印度法律体系的发展和改革做出了杰出贡献。在本文中,我们将深入了解这位杰出思想家的生平和他在法学与人权领域的杰出成就。 乌彭德拉·巴克西生于印度,在印度接受了高等教育,并在印度和国际知名大学担任教授职务。他的学术生涯始于印度,后来他成为了印度法学界的杰出学者。 巴克西的研究领域广泛,包括宪法学、法律理论、人权法、社会正义和法律与发展等多个领域。他的作品深刻探讨了印度法律体系的复杂性和挑战,特别关注了宪法的重要性和人权的保护。他的代表作之一是《宪法的法治与法治的宪法》(Constitutionalism and the Rule of Law: Bridging Idealism...

赵无极:抽象之美

赵无极(Zao Wou-Ki)是一位享誉世界的中国抽象艺术大师,他以其独特的抽象绘画风格、丰富的色彩和深刻的艺术表达而闻名于世。他的作品穿越了东西方文化的界限,深受国际艺术界的赞誉与推崇。在本文中,我们将深入了解这位杰出艺术家的生平和他在艺术领域的杰出贡献。 赵无极于1921年出生在中国浙江省宁波市,他的艺术天赋早在儿童时期就开始展现。他在上海艺术学院接受了传统绘画的训练,但很快便对西方现代抽象艺术产生了浓厚的兴趣。1948年,他前往法国巴黎深造艺术,并决定长期居住在那里,成为一名国际艺术家。 赵无极的画作反映了他对东方传统文化和西方现代艺术的深刻理解。他的抽象绘画风格独具特色,以大胆而自由的笔触、丰富的色彩和深刻的情感表达而著称。他的作品常常融合了东方哲学的抽象概念和西方抽象绘画的技巧,形成了一种独特的艺术语言。他的代表作之一是《5.1.63》,这幅作品展现了他的抽象绘画风格的巅峰之作。 赵无极的艺术作品常常通过色彩和线条的运用来表达情感和思想。他的画作常被视为一种情感的流露,观者可以自由地诠释和感受。他的艺术作品具有宽广的想象力和深度的内涵,反映了他对世界和生命的深刻洞察力。 除了绘画,赵无极还尝试了雕塑、版画和陶瓷等多种艺术形式。他的多元化创作使他成为艺术领域的多才多艺的大师。他的艺术影响力远不止于画布之上,也深刻影响了后来的艺术家和艺术风格。 赵无极的作品不仅在国际艺术界获得了广泛的赞誉,还在国际拍卖市场上取得了重要地位。他的作品多次在国际拍卖会上创下高价,成为珍贵的艺术收藏品。他的影响力超越了时间和地域,继续启发着艺术界的新一代。 赵无极是中国抽象艺术的巨匠,他的作品以其独特的抽象风格、丰富的色彩和深刻的情感表达而著称。他的艺术作品深受国际艺术界的尊重与推崇,成为现代抽象艺术的杰出代表之一。他的艺术传承将继续激励着艺术家和观众,为艺术领域提供了无限的启发与启示。

张艺谋:中国电影的大师

张艺谋(Zhang Yimou)是中国电影界的一位杰出导演,以其卓越的电影作品、深刻的人文主题和视觉艺术而闻名于世。他的导演生涯跨足了几十年,他的作品在国际电影界赢得了广泛的认可和赞誉。在本文中,我们将深入了解这位导演的生平和电影艺术,揭示他在中国电影界的杰出贡献。 张艺谋于1951年出生在中国河北省的一个小镇,他的家庭并没有与电影业有任何联系。然而,他的电影梦想始于青少年时期,他在北京电影学院学习了摄影和导演,并于1982年获得了学士学位。他的导演生涯正式开始于1987年的电影《红高粱》(Red Sorghum),这部电影赢得了柏林电影节的金熊奖,并为他赢得了国际观众的关注。 张艺谋的导演风格以其视觉艺术和深刻的人文主题而著称。他的电影作品常常以精美的画面、出色的摄影和令人印象深刻的场面而闻名。他的作品充满了中国文化元素,同时也深刻触及了人类情感和道德价值观。他的导演风格被誉为“第五代导演”,他是该导演群体中最杰出的代表之一。 张艺谋的作品涵盖了各种不同类型的电影,包括历史剧、家庭戏、武侠片和文艺片。他的电影作品经常反映了中国社会和历史的变迁,以及人类情感和命运的复杂性。他的代表作之一是1991年的电影《红高粱》,这部电影讲述了一个农村家庭的故事,通过丰富的画面和情感表达,深刻触及了人性和家庭的主题。 另一个备受赞誉的作品是2002年的电影《英雄》(Hero),这部武侠史诗讲述了中国历史上的英雄故事,以华丽的视觉和叙事方式呈现,赢得了国际观众的瞩目。张艺谋的电影常常融汇了东方美学和西方叙事传统,呈现出独特的电影语言。 张艺谋的作品不仅在中国国内赢得了赞誉,还在国际电影界获得了广泛的认可。他的电影多次入选戛纳电影节和威尼斯电影节,赢得了国际奖项和赞誉。他的导演才华被国际观众和评论家一致称赞,他被誉为中国电影界的大师之一。 除了电影制作,张艺谋还积极参与电影教育和文化推广活动。他经常担任电影节评审团的成员,为年轻导演提供指导和支持。他的影响力超越了个人作品,影响了整个中国电影界的发展。 张艺谋是一位备受尊敬的电影导演,他的电影作品以其视觉艺术和深刻的人文主题而著称。他的导演风格独树一帜,充满了挑战性和创新性。他的电影作品深受观众喜爱,也在国际电影界赢得了广泛的认可。张艺谋的影响力不仅体现在电影制作领域,还延伸到电影教育和文化推广领域,使他成为中国电影界的不朽大师。